上汽集团，被爆重大调整！

1500亿，上汽太努力了

上汽穿越周期，遇见破晓

$科森科技 sh603626$ 清陶能源在固态电池领域的综合实力处于**全球第一梯队、国内绝对领先地位**，其核心竞争力体现在技术突破、量产进度、客户绑定和产能布局四大维度，具体可从以下五个方面深入分析： ### 一、技术路线与产品性能：氧化物半固态电池全球领跑 #### 1. **半固态电池量产技术成熟度最高** - **技术突破**：清陶能源的“原位固态化”技术是全球唯一实现量产的氧化物半固态电池方案，通过注入液态电解质后原位固化，形成固液共存的微观结构，完美解决了全固态电池的“固-固界面阻抗”难题。其第一代半固态电池（液含量5-15%）能量密度达360-420Wh/kg，循环寿命超2500次（容量保持率>80%），通过针刺、剪切、挤压等12项极端安全测试，热失控温度超300℃，安全性碾压传统液态电池。 - **量产应用**：2024年4月，清陶与上汽合作的第一代光年固态电池正式搭载智己L6车型，成为全球首款量产的半固态电池乘用车，续航里程达1083公里，成本与三元锂电池相当（约0.48元/Wh）。2025年8月，其半固态电池进一步应用于上汽MG4车型（售价10万级），推动技术下沉至主流市场。 #### 2. **全固态电池研发进度国内领先** - **技术储备**：清陶第二代准固态电池（液含量<5%）已进入小试阶段，能量密度提升至400-500Wh/kg，计划2027年量产；第三代全固态电池（液含量0%）实验室样品能量密度突破500Wh/kg，采用锰基复合正极和硅碳负极，成本较液态电池降低40%，预计2027年实现整车交付。 - **材料创新**：与当升科技签订协议，未来三年采购3万吨富锂锰基正极材料，专门用于全固态电池量产，同时开发“纳米尺度固态电解质包覆超高镍正极”技术，解决高镍材料热稳定性问题。 ### 二、量产进度与产能布局：全球最大半固态电池供应商 #### 1. **量产规模行业第一** - **现有产能**：截至2025年8月，清陶已建成昆山（10GWh）、成都（5GWh）、乌海（5GWh）三大基地，总投产产能达20GWh，占全球半固态电池总产能的60%以上，2025年预计出货量10GWh，支撑上汽、北汽、广汽等车企10万辆级量产需求。 - **产能规划**：总规划产能65GWh，包括台州基地（20GWh，2026年投产）、宜春基地（10GWh，规划中），并计划在匈牙利设立海外基地，满足欧洲车企本地化供应需求。 #### 2. **产线技术壁垒突出** - **工艺创新**：采用干法电极技术，工序从11步减至5步，能耗降低20%，极片致密化程度提升30%，良率达99.8%（行业平均约95%）。其生产线设备更新率为30%（半固态）至70%（全固态），可平滑过渡至全固态电池量产。 - **材料闭环**：乌海基地年产5万吨固态电池专用材料（如LLZO粉体），实现电解质材料自研自产，成本较进口方案低30%，支撑规模化降本。 ### 三、客户绑定与市场渗透：头部车企深度战略合作 #### 1. **车企合作广度与深度领先** - **乘用车领域**：与上汽集团成立合资公司（上汽清陶），累计获得29.835亿元投资，独家供应智己L6、飞凡F7、MG4等车型的半固态电池，2025年配套车型销量预计超15万辆。广汽、北汽等车企也已启动合作，计划2026年推出搭载清陶半固态电池的车型。 - **商用车与储能领域**：与北汽福田合作，半固态电池批量应用于电动轻卡（40-50度电池包）；浙江龙泉、四川成都等储能示范项目并网，单个项目规模达100MW/200MWh。 #### 2. **供应链协同优势显著** - **设备端**：与先惠技术共同出资研发全固态电池核心装备，推动干法电极、原位固化等工艺的产业化应用。 - **材料端**：与当升科技、容百科技签订长期协议，锁定富锂锰基、高镍三元正极材料供应，保障原材料稳定。 ### 四、行业地位与竞争格局：国内半固态电池龙头 #### 1. **市场份额领先** - 在2025年中国固态电池细分市场中，清陶能源以17%的市占率位居第二（宁德时代、比亚迪合计占62%），但在半固态电池领域占据绝对主导地位，市场份额超70%。其技术路线（氧化物半固态）被工信部列为“半固态电池量产标杆”，成为行业标准制定参与者。 #### 2. **技术差异化壁垒** - **安全性优势**：清陶半固态电池通过航天级气密性测试（漏液检测精度0.1mL/min），热失控风险较液态电池降低90%，成为高端车型首选方案（如智己L6）。 - **成本竞争力**：半固态电池成本（0.48元/Wh）与液态电池（0.45元/Wh）基本持平，全固态电池量产后期望降至0.3元/Wh以下，显著优于硫化物路线（预计2030年降至0.45元/Wh）。 #### 3. **竞争对手对比** - **卫蓝新能源**：采用硫化物-氧化物复合路线，与蔚来合作的半固态电池能量密度360Wh/kg，但量产进度稍慢（2024年底小批量交付），产能规划（22GWh）小于清陶。 - **宁德时代**：硫化物全固态电池实验室能量密度突破500Wh/kg，但2027年才量产，且半固态电池（凝聚态电池）成本较高（0.6元/Wh），主要面向高端市场。 ### 五、风险与挑战：技术迭代与产能爬坡压力 #### 1. **技术路线替代风险** - 硫化物全固态电池若在2027年后快速商业化，可能对清陶的氧化物半固态技术形成替代。不过，清陶已启动硫化物电解质预研，计划2026年推出适配硫化物电池的封装方案。 #### 2. **产能爬坡不确定性** - 2025年规划产能65GWh，但实际利用率可能受限于客户订单和设备调试进度。例如，成都基地一期5GWh产线投产初期良率仅70%，需6-12个月爬坡至95%。 #### 3. **客户集中度风险** - 上汽集团订单占清陶收入的70%以上，若合作生变或上汽销量不及预期，可能影响业绩。公司正加速拓展广汽、北汽等客户，2025年Q3新增蔚来、小鹏订单，逐步降低依赖。 ### 结论：全球固态电池产业化领军者 清陶能源凭借**全球领先的氧化物半固态电池量产技术、与头部车企的深度绑定、超大规模产能布局**，已成为固态电池产业化进程中的核心参与者。其半固态电池技术成熟度、安全性和成本竞争力均处于行业第一梯队，全固态电池研发进度国内领先。尽管面临技术迭代和产能爬坡压力，但其先发优势和产业链协同能力仍使其在2025-2030年的固态电池黄金发展期占据主导地位。预计到2027年，清陶能源将实现全固态电池量产，成为全球首家将全固态电池成本降至液态电池水平的企业，重塑动力电池产业格局。

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