盘点2025年「ACG行业」事件Top100

为情绪买单！2.3万亿市场藏着多少 “快乐生意”？

音乐创作：乐自天成 #音乐创作 #灵感创作 #中国传统文化

【#中国潮玩站上千亿级风口#】#谁会成为下一个泡泡玛特# 随着市场热度的持续攀升，今年以来，中国潮玩企业掀起上市潮。1月，有“中国版乐高”之称的布鲁可集团有限公司在港交所挂牌上市。4月，靠小马宝莉等IP年入超百亿元的卡牌企业卡游有限公司更新了招股书，继续推进港股上市进程。5月，拥有蜡笔小新、猫和老鼠等超百个自有及授权IP的52TOYS母公司“乐自天成”正式递表港交所。9月，名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY也在港交所递交了招股书。从业绩表现看，多数头部潮玩企业处于增长快车道。 泡泡玛特创始人王宁在今年8月曾表示：“今年是希望能够做到200亿元（营收），但是感觉今年应该300亿元也很轻松。” 不过，在业绩高增长的同时，资本市场对潮玩公司的态度有所降温。媒体援引摩根士丹利近期报告指出，泡泡玛特正从过去两年的“爆发式增长”阶段，逐步过渡至“可持续增长”阶段，并预计2026年LABUBU IP的收入增速将明显放缓。 股价下跌背后，也反映出市场对泡泡玛特估值过高、过于依赖单一IP的担忧。今年上半年，泡泡玛特动态市盈率一度达到113倍，而同期迪士尼在20-40倍左右。当前的高增长仍高度依赖LABUBU等头部IP，而其他IP的市场认知度较低，投资者担心单一IP热度消退后缺乏接续动力。不过，也有业内人士指出，资本市场的降温并不意味着行业拐点到来，而是潮玩产业从爆发期走向成熟期的必经阶段。 http://t.cn/AX42OwlZ