昨天两市成交2.46万亿，总市值站上十日均线，关键指数都在十日线附近。市场在震荡中修复，在前期高位股企稳之前，市场还会持续拉锯震荡。 外围市场对AH尤其是港股影响最大的因素还是降息，从目前看，押注50个基点的正在上升。阿根廷金融市场因为选情而股债汇三杀，从过去的一两年来看，这就是一个巨大的社会试验。很多事情当然沸沸扬扬，现在回头看不过尔尔。 三大AMC划归中央汇金，这个信息二级市场并不太关注，从顶层设计来看，“国家队”的阵容越来越清晰，这对二级市场本身来说，是长期的周边生态改善。 市场方面，宇树寻求IPO估值500e，贵是贵了点，但好歹是盈利的机器人本体。相比较一些供应链公司而言，还凑合。二级市场愿意给AI和机器人高估值，实际上是在补充一级市场的不足。这种高溢价下，愿意做事的公司能有足够的资源，当然想浑水摸鱼的公司也可能摸到鱼，监管的难度和投研的难度都是同步提升的。海外链方面，TSL新的一些变化，市场也给了直接反馈，有增量的公司都走的不错，尤其是那个显眼的金色壳体。 消电方面，苹果17的销售预期还不错，硬件供应链已经充分定价了，后续更多是看实际销售状况。这款机型是要部署agent的，国行和海外版区别在于国内的AI部署是和百度、阿里合作的。百度和阿里都有直接的股价反馈。那么重点来了，国内其他几家大模型，会和哪些手机合作，进行终端部署，或者干脆就是在系统层面进行整合？华为小米大概率用自己家的，所以像和字节合作的，后续必然会有溢价。 除了苹果外，小米16、mate80也接近发布了。9-10月都是消电传统上的旺季，发新和数据跟踪都比较重要。 电新方面其实我是不大想聊的，因为这些事咱们这都门清，且说真话吧，好多揣着明白炒糊涂的人不高兴，但真的忍不住，慕尼黑人上的是全固态，你用来吹半固态，是不是太过了？还有头部一年的研发费用等于腰部企业的市值，你说腰部会率先突破，拿半固态做例证，是不是反倒天罡了？ 整个电新的底层其实是宁王为代表的大厂扩产，而他敢扩产的原因除了国内市场因素外，更多是欧洲市场的新车型开始发力，销售在逐月增加。此外北美市场的落地，估计也会在9-10月迎来契机。供应链价格传导到电池涨价，是早晚的事情。量价双升的逻辑需要2-3个季度验证。至于大储，其实也是欧洲需求叠加国内的结构变化，这些大家都很熟，我就不赘述了。交易顺序上，自然是从库存低的地方开始交易，库存低涨价预期就高。明年还是高增的宁王拍不到20倍，一定是限制所有后排估值的，宁王不到20倍，凭啥逆变器能看到30倍？就这点事，没啥好掰扯的。 长存三期的公开信息出来了，也有一些人方便日常去工地附近转转的，各项目土建都很快，所以招标也是早晚的事。从整个半导体来看，设备其实没涨多少，且国产的验证最近也会过一批，看市场怎么理解这个事了。此外，今天是中芯复牌，博弈肯定是要博弈一下的，毕竟停牌期间市场又波动。半导体最近也涨了不少，等关键的定增并购都落地吧，落地后估计第五批上市标准的就快了，这些上来，估计还能结构性带动一轮。 先码这么多，错别字不改了。

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