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我这辈子是不打算再打工了！！！

上周四指数向上推了一把，周五创下今年新高，到3900只差临门一脚。周五成交量也站上2.5万亿，整体市场情绪不错。但从成交量分布和上涨结构来看，都太过于集中，所以场内结构调整带来震荡是早晚的事，不能寄希望于当前的品种长时间推动指数持续上涨。从二级市场外部因子来看，本周的谈判结果比较重要，按照以往几年谈判的惯例来看，这次谈判即使在一些问题上取得进展，大概率也不会本轮谈完就发布，会放在更高层级会谈中落地。所以只要是没有谈崩掉，就可以理解为对二级市场没有负面影响。公共平台只能聊到这里了，静待通稿吧。 本月重要的因子还有外部降息，实打实的说，由于我们市场最近不做，所以不少板块已经隐含了25个基点。需要落地50个基点，这种押注降息的交易才会继续，25个基点的话容易走兑现。持有这方面仓位的，还是建议看一些实际商品期货价格和股价的偏离度。我个人是长期看好这些降息方向的，但短期被过度交易还是可能会有兑现盘抛出来导致的调整。因为我个人现在调了这方面的仓位去港股创新药，这个上周也念叨过很多次了。同一个β，但是多了药本身的α。 到本周末，市场对资金入场的结构会更清晰，之前死咬着储蓄资金没有入场的，本周也有松口。其实以什么形式来入场并不重要，不管是固收+、专户、融资形式还是ETF，都不重要。重要的是今年股市是最抢眼的，难得有赚钱效应的地方。我们只要保持住当前的热度，钱早早晚晚要来的，来得急不如来的缓，去年924来得太急，不也难受。马上就924一年了，去年三司同台的情形不知道今年还有没有，但市场确实是有财富效应了。 模拟方面今天会全高开，比较比拼交易能力。谈归谈，打归打，他们上了一批新名单，我们把确实垄断的TI拎出来查一遍也是应当应分的。从交易的角度，这个方向交易几天问题不大，股价前面两周都在整理，也没多少人有先手，大家起点都公平。重点要看存储是和模拟共振呢，还是存储的钱跑模拟去了。前者意味着电子板块热度会提升，后者则意味着还是板块内轮动。设备方向有大基金三期加持，看市场怎么反馈吧。 电新方面，电芯周末确实有涨价，口径上基本是储能三分，动力返利少一分。计算器还是可以摁的。当然，宁王的客户和后排的客户有很大区别，是否能完全传导，有待观察。从最近的链条反馈来看，很清晰：电价体系持续改革--大储回本周期缩短--储能排产变长--储能涨价--大厂备货比例提升--供应链涨价。海外需求其实也差不多，底层也是电价驱动。但要是全链反转，核心还是要看动力电池，动力电池从排产来看，已经到了要涨价的窗口了，但现在的问题是明年退补到底执行到哪，购置税这种到底怎么执行，这些都还没有定。定下来如果情况好，那么就会早些涨价，如果情况差，那就回等各家都调整一轮库存和预期后，再基于需求涨价。我倾向动力是要涨价的，因为欧洲的新车型要进入释放周期了，国内不涨，海外客户能传导，他们会抢货。这些慢慢验证着看。 其他零零散散的还有很多，篇幅到了先这样。最近看盘多看几眼港股，港股对非博弈的因子更敏感些。 先码这么多，错别字不改了。

周五成交2.35万亿，市场修复得比较快，不少个股完成了对周四阴线的反包。20日线暂时安全。但观望情绪还是有的，担心反复震荡的资金还是不少。 从资金层面上来看，去年去了债市的钱，现在正在往固收+走，跟踪这个指标的朋友粗略统计的结论是过往一个多月的增量相当于上半年。钱到固收+之后，会通过逐步提高权益配置上限来进入市场，不管是买ETF还是个股，最终会流入市场。此外，产品备案周末也有存量的放出来。囤积在香港的资金也越来越多，国内一些机构出去交流，反响都很热烈。前几年从中国区撤出的投研人员，目前也很多调回了香港base。加上美国那种不断下修带来的降息预期强化，9月份市场资金供给还是非常充足的。只要人为调控不要过度，市场力量自身是支持震荡上行的，因为钱正在来。 从常识上看，当买盘过于汹涌，市场过速上涨时，那么调控最好的措施不是限制交易，而是增加供给。所以不排除市场过热的时候，会把排队中的减持和IPO放出来。减持其实很讲究艺术的，让渡市场这种话，我们2015年都听过，两个亿筹码不多，加上让渡市场，那压制效果就很明显了。建议后续减持的可以说【帮助防范市场过速上涨】[淡淡的]。至于很多人说周末的一些事件会导致壳价值提升，这个应该是没有认真看第五套上市标准，也就是去年市场说的绿通。一个企业只要真的牛，能干事，亏损都可以上，直接第五套广播体操带你上。所以第三套广播体操的思路，过时了。个人推测指数如果继续上行一段，这些能打但缺钱的科技公司就该上来了，毕竟两个fab还有寒王定增等，很快就搞完了。 市场方面，周末盛传TSL来看了一些企业，且V3在改善中，此外TSL给了马斯克一个难以拒绝的期权，给的实在是太多了--【老大，你还是拿上这万亿美元，带我们上火星吧，别管MAGA了】，所以看看今天反馈。至于AI方面，川普也在长条桌上摁起了冒烟的计算器，++++等于++++，小扎【老大，你是要往大吹的那个数不】？继续+++。17万亿美元，呃，川普是会算账的，合美国人均投入五万美元。 增量信息方面，深空经济市场开始首次发酵。按常理推测，后面应该也是十五五的内容之一。在上次天津会议时，也明确提出来北斗等等的卫星出海。这个不是空话，不止国央企背景的企业在出海，民营卫星公司也有明确的公告最近在海外取得意向性合同，比如巴基斯坦等等。结合商业航天方面，还是可以看的。9.8山东还有海上发射。也不知道为啥，舆情总是特别喜欢海上发射，或许是星辰大海的具象化吧。 这种海外合作方向上，最近还会有线上金砖会议，应巴西的要求开的，也是首次。后续是否会常态化，金砖经常上线聊聊，还有待跟踪。市场也推测金砖是否会继俄国后慢慢降低签证门槛，感觉有可能但不会那么快。 科技方向，海外前面聊过了。国内算力要等几个重要的定增收购等落地，然后看第五批标准的什么时候上来，这都是关键因子。就本周来看，市场对存储堆叠技术路线可能得重组，非常有兴趣。存储咱们这都是老玩家了，基本面问题不大，还是要对市场的理解能力和交易能力。 医药我个人现在是配了港股躺平状态，老外对医药很感兴趣，有BD的肯定会买，没有BD的只要质地优良也会买。所以虽然股价比较高，我还是选择配了放那。这块我不大懂，都是抄作业的，就不多说了。 先码这么多，错别字不改了。

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