2026大类资产前瞻 货币类 美元#财经[超话]# 2026年开年伊始，美国在委内瑞拉点了一个大新闻，格陵兰岛的热度也甚嚣尘上。似乎在指向一个问题，在2025年关税问题暂时休战一年后，地缘上美国将聚焦于其近岸问题。 2025年美国通过了两项法案：“大而美法案”和“天才法案”。两者的核心都是围绕着美元增发，美债扩容。两者结合，设想将增发债务和加密货币捆绑，加密货币成为新增美债的信用背书，避免货币增发损害美元信用。2026年将延续这一主题，美债继续扩容，而新发美元的信用背书问题将贯穿全年。 所以，才会有开年的委内瑞拉和格陵兰岛的热点事件。#特朗普为委石油收入宣布紧急状态#委内瑞拉的石油和格陵兰岛的资源，其实和加密货币一样，都可以作为新增美元的信用抵押物。 在解决抵押物的问题之后，美联储才会开始大刀阔斧的降息进程。否则，过早降息只能进一步削弱美元信用，导致非主权信用货币和诸多资产的进一步飙升，失控。 结合目前的进程，现有41万亿美元债务上限将于4月底触及。上半年面临进一步调高美国国债上限的博弈，同时5月份美联储主席换届。如果美元抵押品的问题进展顺利，2026年下半年有可能开启大幅降息进程，预计在100bp以上，以及美债的迅速扩容。 如果近岸问题的推进并不顺利，无法解决新增美元的抵押物问题，恐怕2026年的降息进程会延续前两年的纠结态势。全年恐怕仅进行两次共计50bp的降息。 美元指数作为体现美元相对主要一篮子货币(人民币除外)强弱态势的指标，整体上看，2026年美元指数会维持稳中有升的态势，美元微笑曲线将进入后半段的上扬区间。美元会持续走强。 美元的上述趋势，都会明显影响包括人民币在内的其他货币资产，黄金以及大宗商品的走势。理解美元的变化逻辑是第一位的，所以将美元作为2026年年度前瞻的第一篇。 祝大家新年快乐，马年马上有钱！

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#美军为何突然袭击委内瑞拉# 简而言之，是为了控制委的石油。 另外这个军事行动已经酝酿几个月了。 以下内容我写于1个月前 谈论美国降息之前，我想谈论美国正在准备对委内瑞拉发起一次特别军事行动。 尽管美国声称目的是为了阻断经过委内瑞拉运往美国毒品的陆地通道，但是世界大众均认为，美国是想把委方的石油产能控制在手中。 毕竟委方有全世界最多的重油储备，又身处美国的战略辐射圈之下，是一个比较好捏的“软柿子”。 OK，站在2025年末这个节点，为什么要搞一次特殊行动？ 是继续践行门罗主义嘛？ 是为了打击美国毒品泛滥嘛？ 还是服务于美国的金融政策？ 可能兼而有之，但是最终肯定是为了服务于美国的金融政策。 大家都知道，在美元加息降息的潮汐中，加息的时候资本流入，降息的时候资本流出。 美国在过去几年加息进程中，增加了海量美债，形成了超高的利率，以及盘踞在美国金融市场海量的流动性。 OK，为什么要降息，直接原因是是因为美债太多，利息都成了美国政府的重担。 所以，川普上台后，一边要解决过高的利息问题，一边试图维持因为加息带来的资本流入推动的经济繁荣。 而且在失去基本工业后，加息都难以抑制通胀的情况下，还要在降息与通胀进一步加剧之间保持脆弱的平衡。 为了解决这三个问题，美国政府祭出了以下几项政策。 第一，在年内发动贸易战，逼迫美国盟友签订投资协议，通过关税法案跟直接投资计划，试图保持降息周期下，美国依然可以有大量资本流入。 第二，祭出天才法案，通过铸币权下放的方式，让稳定币美元交易渗透第三世界国家，缓解美债无人购买的问题。 第三，强力推动ai计划，试图通过ai消纳过剩的流动性。另外期待ai的真正突破，带来新的增长点。 这一揽子政策的核心就是，既要又要还要。 而，对于委方发起特别军事行动，控制石油。 其实不过是，为了尝试控制通胀一部分。 通过控制石油产出话语权，控制石油价格，通过石油贸易，对外转嫁通胀。

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