AI应用+航天，双线龙头是它？

“南邮物联网号”卫星成功发射，南邮人再谱空天地通信新篇！

关于商业航天题材，因为周末一条重大新闻，问的人较多，我继续冒泡一次。 周末刷屏的消息：据上海证券报报道，记者查询国际电信联盟（ITU）官网获悉，我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 无线电创新院何许人也？经查，无线电创新院（全称：无线电频谱开发利用和技术创新研究院）由国家无线电监测中心、河北雄安新区管理委员会、河北省工业和信息化厅、中国卫星网络集团有限公司、南京航空航天大学、北京交通大学、中国电子科技集团有限公司7家单位联合共建，于2025年12月30日在雄安新区登记注册。 这7家单位，旗下有上市公司的，应该只有中国电子科技集团有限公司这一家。下面细数中电科旗下的上市公司： 海康威视、太极股份、电科数字、电科网安、国睿科技、四创电子、天奥电子、普天科技、凤凰光学、电科芯片、中瓷电子、东信和平、东信B股、易华录、四微科技、宁通信B、莱斯信息、国博电子、萤石网络。 其中，明确了有商业航天业务的有电科数字、电科网安、国睿科技、四创电子、天奥电子、普天科技、电科芯片、东信和平、莱斯信息、国博电子、东方通信。 1，东方通信：是中国电科商业航天产业链中的定位是地面环节关键配套商与专网融合核心执行者。 卫星互联网维护：2023年开拓了星网卫星互联网网络维护项目，为低轨卫星星座地面站提供7×24小时监控、故障倒换等维护服务，该业务还已延伸至东南亚、中东等海外地区。 应急卫星通信：打造了“空 - 天 - 地一体化智能融合方案”，其应急通信体系中，后方指挥所可通过卫星链路保障战略级指挥通道，救援分队也配备卫星便携终端等设备保障极端条件下的通信。 子公司核心布局：其子公司海卫通是海事卫星通信龙头，国内市占率超80%，服务全球超5000艘商船，还联合推进6G空天地海泛在通信技术研发。 2， 电科数字：星载计算与地面数据处理双轮驱动 在商业航天领域，电科数字通过子公司柏飞电子布局星载通信和计算系统。 柏飞电子专注于嵌入式计算技术，已成功开发星载高性能计算模块、AI智算系统和射频传输产品，形成”星载计算+通信+AI”的完整解决方案。2025年，柏飞电子在卫星通信领域已获得数百万元订单，产品通过高速通信架构互联，实现星载协同计算。 电科数字在商业航天产业链中的定位为星载计算系统供应商和地面数据处理服务商，处于产业链的上游和中游环节。公司通过自主研发的星载计算机模块，为卫星提供智能化的数据处理能力，同时依托数据中心业务，为卫星数据的存储、分析和应用提供基础设施支持。 3， 电科网安：卫星通信网络安全保障专家 在商业航天领域，公司专注于卫星通信网络安全保障。 电科网安已推出”量铠”抗量子密码系列产品，覆盖抗量子密码算法、协议、芯片、模块、设备和系统，有效解决”当前窃取，未来破解”的量子攻击风险。公司明确将卫星互联网安全列为战略发展方向，已在卫星通信安全领域实现应用试点。 电科网安在商业航天产业链中的定位为卫星通信网络安全解决方案提供商，处于产业链的上游环节。公司通过自主研发的抗量子密码技术，为卫星通信网络提供安全保障，防止量子计算技术对卫星通信的潜在威胁。随着卫星互联网规模的扩大和用户数量的增加，网络安全需求将持续增长，电科网安有望在这一领域发挥更大的作用。 4. 国睿科技：地面雷达与微波器件核心供应商 在商业航天领域，公司专注于地面监测和微波器件供应。 国睿科技拥有完整的雷达产业链布局，其地面相控阵接收系统已成功应用于卫星互联网领域，为低轨卫星星座提供地面监测支持。公司子公司恩瑞特是地面雷达系统的专业供应商，已中标多项空管雷达项目。同时，国睿科技与中国星网、华为/银河航天等企业深度合作，提供地面设备及微波器件，支撑低轨卫星通信系统的建设。 公司微波器件业务已实现资本公积转增实收资本，增资后注册资本从1800万增至5000万，直接利好相控阵天线和航天电源产能放量 。国睿科技的微波器件技术已应用于空管雷达、气象雷达等领域，未来将进一步拓展至卫星通信领域。 国睿科技在商业航天产业链中的定位为地面监测系统和微波器件供应商，处于产业链的中游环节。公司通过地面雷达系统为卫星提供监测支持，通过微波器件为卫星通信系统提供关键元器件，是商业航天地面基础设施的重要组成部分。 5. 四创电子：星载电源系统与低空监视雷达配套商 在商业航天领域，公司专注于星载电源系统和低空监视雷达配套。 四创电子子公司华耀电子是国内核聚变电源领域先行者，其PSM电源系统已应用于EAST和BEST等航天项目，技术壁垒体现在兆瓦级电源设计能力和适配不同技术路线的控制系统。 四创电子在商业航天产业链中的定位为星载电源系统供应商和低空监视雷达配套商，处于产业链的上游和中游环节。公司通过星载电源系统为卫星提供能源支持，通过低空监视雷达为卫星互联网提供地面监测和运维支持，是商业航天能源和地面监测系统的重要组成部分。 6. 天奥电子：卫星时频同步与发射测控系统核心供应商 在商业航天领域，公司专注于卫星时频同步和发射测控系统。 天奥电子已将时间频率产品拓展至商业航天领域，其星载原子钟产品已应用于卫星通信系统。公司研发的T0控制台是安装在发射场系统中的重要设备，主要提供火箭发射的倒计时、反馈运载火箭的点火和起飞时刻，并分发到通信、测量和控制等系统，可独立工作或配合其他测控设备使用。 天奥电子在商业航天产业链中的定位为卫星时频同步设备供应商和发射测控系统核心部件提供商，处于产业链的上游环节。公司通过星载原子钟为卫星提供高精度时频同步支持，通过T0控制台为火箭发射提供精确测控支持，是商业航天测控和时频系统的重要组成部分。 7. 普天科技：星地融合通信基础设施提供商 在商业航天领域，公司专注于星地融合通信基础设施建设。 普天科技已明确将卫星互联网列为新业务布局方向，提供ICT融合解决方案和数字化产品及服务。公司拥有公网通信、专网通信、智慧应用和智能制造四大业务板块，为卫星互联网提供地面网络设备和星地通信系统集成支持。 普天科技在商业航天产业链中的定位为地面网络设备和星地融合通信系统集成商，处于产业链的中游环节。公司通过地面网络设备为卫星互联网提供接入支持，通过星地融合通信系统实现卫星与地面网络的无缝连接，是商业航天地面基础设施的重要组成部分。 8.电科芯片：卫星通信芯片设计与制造龙头 在商业航天领域，公司专注于卫星通信芯片设计与制造。 电科芯片已开发北斗短报文芯片和卫星通信芯片，可实现与卫星的数据传输。公司产品已应用于无人机、无人农机、测量测绘和移动智能终端等场景 。 电科芯片在商业航天产业链中的定位为卫星通信芯片设计与制造商，处于产业链的上游环节。公司通过自主研发的卫星通信芯片为卫星和地面终端提供通信支持，是商业航天通信系统的核心元器件供应商。 9. 东信和平：卫星物联网终端安全模块提供商 在商业航天领域，公司专注于卫星物联网终端安全模块开发。 东信和平已推出支持卫星连接的eSIM卡产品，与运营商合作提供物联网终端安全模块。 东信和平在商业航天产业链中的定位为卫星物联网终端安全模块提供商，处于产业链的下游环节。公司通过eSIM技术为卫星物联网终端提供安全连接支持，是商业航天终端应用的重要组成部分。 10. 莱斯信息：空管系统与低空经济平台开发者 在商业航天领域，公司专注于空管系统与低空经济平台开发。在商业航天产业链中的定位为空管系统集成商和低空经济平台开发者，处于产业链的中游环节。公司通过空管系统为卫星互联网提供地面监测支持，通过低空经济平台整合卫星导航数据实现三维路径规划和实时监控，是商业航天地面应用的重要组成部分。 11. 国博电子：有源相控阵T/R组件与射频芯片龙头 在商业航天领域，公司专注于星载通信载荷核心元器件开发。 国博电子是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件研发生产平台，产品已逐步拓展至星载领域。公司在T/R组件领域，市占率领先；随着近两年商业航天发展，其T/R组件业务逐步拓展至星载领域，有望为公司孕育第二成长曲线。2025年，公司射频芯片产品已开展卫星通信领域多个射频集成电路的技术研发和产品开发工作，多款产品已被客户引入，部分已实现小批量交付。 国博电子在商业航天产业链中的定位为星载通信载荷核心元器件供应商，处于产业链的上游环节。公司通过T/R组件和射频芯片为卫星通信系统提供高精度、高可靠性支持，是商业航天通信系统的核心元器件供应商。 ——也就是说，我国申请20万颗卫星的频轨资源这个事件，在我看来，市场的着眼点应该是：资金会否在其中挖掘短线补涨机会。 本轮商业航天如火如荼的炒作，有一个特点：因为交易所监控措施的影响，很多个股涨多了就要躲严重异动（10个交易日内最大偏离值超过100%，30个交易日内最大偏离值超过 200%），导致领涨个股几天一换，所以，要想取得比较突出的收益，需要经常换股。下周一，多只高位股会集体面临涨几个点就触发严重异动的窘境。附图中的个股数量是本轮行情以来最多的一天。（“开盘啦”APP和东财APP都有这个功能，计算次日哪些个股有可能触发严重异动） 所以，我看到20万颗卫星这条新闻之后，想到的是去找相关补涨机会，而不是整个题材的机会。 对于整个商业航天题材，我的观点：整体性的炒作已经到尾声了，20万颗卫星这条利好是多数个股借机逢高减仓的机会。下周三之前的个股机会，主要是个别没有严重异动压制的高位核心股强者恒强的机会、以及个别中低位品种的补涨机会。中低位品种，如果明天还不能进入大幅补涨，那么大概率这一波就没有大幅补涨的机会了（包括今天挖掘出的这些中国电科旗下的商业航天个股）。 我12月16日停更之后，基本上7-10成仓位都在商业航天，经常换股（有些震荡洗盘，我也没法做出正确判断，被洗盘出局或错误减仓，后面弱转强再次加仓回去或换股加仓），12月至今，整体收益超过70%（当然，如果全仓持有航天发展或超捷股份持股不动，收益会更多，但是，做不到啊……）计划明天开始降低仓位。 预计：商业航天调整一波之后，再次上涨很可能与下一次可回收火箭的发射有关。 最后，关于20万颗卫星，多数人不清楚的是——2025 年 12 月提交的超 20 万颗卫星频轨申请（含无线电创新院超 19 万颗），ITU 审批无固定时长，常规顺利流程约 2-4 年，若协调复杂则可能延长至 5-8 年甚至更久，且存在部分申请不获批或分批获批的可能。以下是关键流程与时间节点： 核心审批阶段及时长 预先公布（A-Pre）：提交后 6 个月内 ITU 公示，期间其他成员国可提异议。按 2025 年 12 月 29 日申请时间算，公示期至 2026 年 6 月底左右。 协调阶段：收到异议后进入双边 / 多边协调，解决频率干扰、轨道冲突等问题，顺利则 1-2 年，复杂时可达 3-5 年。 登记阶段：协调完成提交发射计划，ITU 审核技术合规性，约 6-12 个月，通过后完成频轨资源登记。 关键时间约束 获批后需遵守 “7-9-14” 规则：7 年内完成 10% 卫星发射与频率激活，9 年内完成 50% 部署，14 年内完成 100% 部署，否则资源可能失效。 影响审批时长的核心因素 协调难度：巨型星座易与他国已申报 / 在用系统冲突，协调周期长。 技术合规性：申请的技术参数需符合 ITU 标准，不合规会增加修改与审核时间。 国际博弈：频轨资源竞争激烈，大国间博弈可能拉长协调进程。

不得不服，小群总对市场的影响力的确太大了，昨天龙虎榜显示他重新开新仓买入了三维通信3.47亿，今天直接开一字板这个都是在预期之中的事，但是超出预期的是没有想到如此强势，今天早盘集合竞价时最高封单居然达到了600多万手近100亿资金。 很多朋友都是昨晚上就提前挂单了，哪知道到现在都是根本就买不到，有人寄希望上午商业航天板块大幅调整该股漏个单什么的自己好挤进去，可是三维通信却是纹丝不动，根本看不到到大单卖出，板块调整对他一点影响也没有似的，上午才成交1个多亿，对于7个多亿流通盘的个股，关键还不是首板而是三连板的个股，今天才成交那么一点量有点不可思议的。 上次雷科防务小群总当天买入之后，第二天也是板块的调整，雷科防务当天虽然也是一字大单封板，但是盘中还是有漏单的，但自此之后小群总对市场的影响力越来越大了，从鲁信创投连续4个高位的一字板就可以看出来。这次市场对其更信任了，居然有100亿的资金来争着他抬轿，这100亿资金肯定不会全是小散的，大资金特别是一线游资比如逍闲派、北京知春路、作手新一、成都北一环、老章等估计也在老老实实地排单，大批的量化资金也在规规矩矩地排单，这就是陈小群现在的市场号召力与影响力。 当然市场上现在对三维通信到底是属于商业航天还是AI应用有较大的争议，主流的观点都认为三维通信就是商业航天，因为他的主业就是做卫星通信的，公司旗下的海卫通2025年上半年的卫星通信收入达1亿元左右，公司已经构成了低轨卫星网络泛在接入能力，可以实现在低轨卫星的全面稳定的通信，显然 是正宗的商业航天题材，昨天小群总买入的逻辑就是因为他是商业航天，他昨天开新仓理由很简单，手上其他的个股都在高位涨得太多了，所以有必要去布局还在低位的个股。 但是现在持AI应用的一些人却硬说是小群总昨天开始布局AI应用了，他们的理由是三维通信线线上IGC平台DeepMarKet是集成了智能对话、文案生成、图像视频等功能，因而他们就认为这是AI应用。实际上他们这样理解根本没有搞懂背后的实质性东西与内在逻辑，要知道公司搞这个AI应用目的是什么呢？就是为了更好地服务公司的卫星通信业务，提高通信智能化与自动化水平。如果按照他们这个逻辑，航天发展、航天电子、中国卫星、中国卫通等商业航天个股他们内部也有相关的AI平台，也有相关的AI应用的，难道这些公司也要是属于AI应用公司吗？ 个人观点，仅供参考！

三维通信涨停解析：卫星互联网与低空经济驱动估值重构 本视频内容仅为个人观点分享与案例探讨，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本视频做出的投资决策，请理性看待，责任自负， 部分内容基于AI整理。 今天深度拆解一只“亏损却涨停”的A股标的——**三维通信（002115）**。在2026年1月13日，三维通信强势封板，股价报17.81元，背后并不是简单的情绪炒作，而是一场典型的**估值重构与赛道切换**。 很多人只看到它2024年巨亏2.71亿元，却忽略了亏损的本质：一次性商誉减值“财务洗澡”。这一步，反而让长期压制估值的风险集中释放，资产负债表明显改善，市场将其解读为**利空出尽**。 更关键的是，公司已经完成从“通信设备+互联网广告”向**卫星互联网运营+5G-A通感一体化**的转型。海卫通卫星通信平台在海洋场景中具备强粘性订阅属性，2025年上半年卫星运营收入已接近1亿元，商业模式从卖设备升级为卖服务，估值逻辑彻底改变。 与此同时，低空经济被写入国家战略，无人机、eVTOL 的爆发，离不开5G-A通感一体化新基建。三维通信在基站天线与低空通信领域卡位精准，直接受益于政策推动和运营商资本开支。 当旧动能（广告业务）触底，新动能（卫星+低空经济）接棒，资金博弈的焦点已经不再是“过去赚不赚钱”，而是“未来值不值钱”。这正是三维通信涨停的核心逻辑，也是典型的**困境反转+国家级赛道**案例。 --- **股票信息** * 股票名称：三维通信 * 股票代码：002115 **相关话题标签** #三维通信 #002115 #低空经济 #卫星互联网 #空天一体化 #困境反转 #A股策略 #新基建 #通信板块 #每日一股