算力租赁板块出现上涨，目前3只龙头冲板！

9月投资大事件速览

为什么现在AI芯片、算力、PCB、CPO这些涨得飞起，都拉冒烟了，但算力租赁却没看到什么动静呢？ 有很多朋友看到AI这么火热，CPO、PCB又涨的太好了不敢追，所以转头就去干了算力租赁，肯定是想着AI这个事情肯定绕不过算力，但买了以后就发现好像不是这么一回事，根本就不怎么动，这是什么原因呢？ 我来告诉大家逻辑在哪啊，首先我们要知道，数据中心的业绩，来源于哪里呢？他们的主要订单是要看国内的互联网公司和政府订单的。为什么年初的时候DEEPSEEK那一波，数据租赁炒的飞起？就是因为当时各个公司都在说要投资算力，各个公司都接到了非常多的订单。那段时间的订单数据满天飞，还记得吧？ 所以，算力租赁这个板块涨不涨，就一定跟阿里、腾讯、百度、字节这些公司的AI相关资本开支是正相关的，他们买了多少的服务器，建了多少的数据中心，这些才是算力租赁涨不涨的核心原因。 现在这个阶段，这些公司还在加大算力投入吗？好像并没看到，对吧？你也没看到几个公司又接到了大批量的订单。今年中报上，腾讯的AI相关的资本开支已经是放缓了的，比一季度下降了不少，同时也给了预期，我记得大概意思就是，会继续投入，但会理性，不会动不动就ALL in 梭哈。阿里，字节，百度，其实也是类似的。 所以你看为什么芯片设计涨，PCB涨，CPO涨？是因为这些板块的逻辑跟算力数据中心是不一样的。 比如PCB和CPO，他们业绩爆发靠的是海外需求，甲骨文、微软、特斯拉这些公司都在疯狂抢卡，做AI相关的投入，而这些需求，这么大量的钱都流向了哪里？上游的零件供应商，CPU、PCB、CPO、液冷、电源。这些钱有哪一分流向算力租赁了吗？ 在比如，国产的寒武纪和海光信息这些芯片设计公司也在涨，怎么国产的算力也不沾边吗？这一波的芯片上涨核心是国产替代，核心是我们自己能够生产部分的AI芯片了，接下来，国产厂商也会开始有订单，会开始兑现业绩，但那是什么时候？是明年，是后年，绝对不是现在。一定是需要先把卡和服务器买到手了，再去考虑数据中心的建设问题。按顺序来，数据中心的业绩兑现也得排在后面。能理解这个逻辑了吗？ 资金在产业链上是怎么样一步步流动的，二级市场也会怎么样一步步表现。大家要搞清楚这个逻辑。 #金融#股票#投资

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