创新药裁员潮虽迟已到

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【2026年GLP-1原料药竞争格局】#微博健康在关注# 2025年，GLP-1市场持续增长扩容，全年预计全年超过700亿美元。2025H1，全球GLP-1市场规模达到352亿美元。第三季度，礼来的替尔泊肽（Zepbound/Mounjaro）单季销售额突破101亿美元，同比增长132%，正式超越默沙东的K药，登顶“全球药王”。 与此同时，辉瑞与诺和诺德围绕Mestera的竞购战，更是将市场对下一代减重药物的战略争夺推向白热化。在这场千亿美元级别的赛道中，原料药产能已成为制约供给与决定成本的核心战场。 随着司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽、度拉糖肽等核心品种的专利陆续到期，中国多肽原料药企业正以前所未有的速度扩产布局。2026年，国内GLP-1原料药产能将迎来爆发式增长，一场关于技术、规模和供应链的战争已经拉开。 ▍国内GLP-1原料药产能总览 国际市场的激烈角逐，正快速传导至上游供应链。2026年，中国GLP-1原料药产能将迎来结构性升级，企业产能从百公斤走向规模化、吨级化生产阶段。 通过梳理产能我们不难发现，国内GLP-1原料药产业正在经历一场结构性升级。这种升级不仅体现在产能数字的跃迁，更体现在产能布局的逻辑上。从满足早期研发与中小批量需求，转向为全球仿制药上市、生物类似药商业化以及创新药临床供应提供规模化稳定且具有成本竞争力的原料保障。产能的快速扩张是企业应对市场机遇的战略选择，拥有不同规模、技术路径与市场定位，入局企业也将在未来1-2年内进入全新的竞争阶段。 ▍国内多肽产能梯队分析 在产能布局之下，国内GLP-1原料药市场的竞争格局已初步显现。不仅有拥有全球化平台和产能布局的龙头企业，也有特色化与规模化的多肽生产企业，更有专业化与区域化布局的企业竞相入局。 以药明康德、凯莱英、诺泰生物为代表拥有万吨级或吨级的确定产能、成熟的规模化生产技术以及服务全球市场的资质与能力。药明康德凭借其庞大的固相合成反应釜体积，规划10万升和高速增长的TIDES业务，主要服务于跨国药企的临床后期与商业化需求，其核心竞争力在于全链条的一体化服务平台。凯莱英固相合成产能规划明确，深度绑定国际大客户，体现了CDMO巨头在产能扩张上的稳健与精准。而诺泰生物5吨年产能已投产，且在长链修饰多肽（司美、替尔泊肽）的单批次产量上行业领先，显示出从技术到制造环节的深厚内功。 第二梯队的企业中包含普洛药业、翰宇药业、普利制药、圣诺生物等，他们具备特定技术路径上的优势或在某个品种上实现了重大突破。普洛药业从司美格鲁肽的关键氨基酸中间体切入，产能已达500公斤/月，正向下游原料药延伸构建垂直供应链，其规划中的万升级产能将使其成为不可忽视的规模化力量。翰宇药业拥有覆盖多品种的5吨以上总产能，显示出良好的产品矩阵灵活性和市场响应能力。而普利制药则选择了差异化的生物发酵法路径，其试生产的12吨年产能及远期50吨发酵液规划，若技术成熟、成本可控，有望成为颠覆传统固相合成路线的“成本杀手”。 而另一部分企业如丽珠集团、九源基因、中肽生化、杰坤生物、康农医药及众多新入局的制药企业。他们普遍现有产能为百公斤级，但多有明确的百公斤至吨级的扩建规划，基本是专注于1-2个重点核心品种布局。丽珠集团的生物发酵法工艺、九源基因的“原料-制剂”一体化布局，均体现了其战略聚焦。杰坤、康农等新建产能则代表了产业资本对赛道前景的看好，虽起步较晚，但规划产能直接对标吨级，也是未来格局中不可忽视的重要力量。 随着规划产能的集中释放，将推动行业从规模扩张到产能兑现的新阶段。一方面，具备万吨级反应釜、吨级量产能力与国际化认证的一线企业，将通过成本与供应链优势，主导高端市场并争夺全球订单。另一方面，众多聚焦特色技术与区域市场的企业，将使竞争更加多维。 2026年将是中国GLP-1原料药产业确立全球地位的关键窗口期。能否将规划产能兑现为实际营收，将是这些企业未来发展的重要关口。 来源：药事纵横