月观 || 鹏华基金基本面投资专家观点启示录

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两大ERP巨头半年亏损超10亿，传统IT巨头转型难在哪？

A股：小红书，概念核心的8家个股梳理（附股） ​8、汇洲智能 ​通过子公司热热文化为小红书提供内容审核与数据标注服务，是其AI数据服务业务的重要客户之一。 ​公司亮点 ​汇洲智能以“AI+内容审核”为核心，手握小红书等头部客户，困境反转、算力升维，兼具数据安全与国资背景。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益0.0095元，净利润1898.82万元，同比去年增长-66.81% ​​7、引力传媒 ​小红书深度战略伙伴，以“PICK X”方法论和官方认证团队为品牌提供全链路种草营销，2024年跻身平台头部广告代理商并获多项殊荣。 ​公司亮点 ​引力传媒凭“IP+内容”双轮驱动，手握小红书+抖音双平台头部代理，AI 内容工具提效，AI 短剧商业化，出海＋国资加持，打开增量空间。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益0.06元，净利润1593.17万元，同比去年增长-10.76% ​​6、每日互动 ​为小红书提供开发者与数据服务，支撑其用户增长及流量变现 ​公司亮点 ​每日互动手握10亿级终端数据，以“数据×场景”赋能政务、品牌增长，AI风控+算力服务出海，深耕数据要素赛道。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益-0.08元，净利润-3189.39万元，同比去年增长-869.01% ​5、果麦文化 ​是小红书头部MCN机构之一，旗下拥有“小嘉啊”“戴建业”等多个百万粉丝账号，并与平台联合出版《种草》，深度参与内容共创与图书营销。 ​公司亮点 ​果麦文化以“图书+IP+MCN”三位一体打法，手握易中天、罗翔等顶流IP，AI动画、短视频带货双轮驱动，打造内容爆款工厂。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益0.06元，净利润566.32万元，同比去年增长80.38% ​4、青木科技 ​为品牌客户提供小红书官方账号代运营、内容种草及广告投放服务，是其数字营销版图中的合作平台之一。 ​公司亮点 ​青木科技以AI选品与ROI投放系统驱动服饰、潮玩代运营，孵化私护与宠物高毛利品牌。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益0.56元，净利润5165.7万元，同比去年增长-22.96% ​​3、首都在线 ​为小红书提供云计算与存储支持，是其出海业务的基础设施服务商之一。 ​公司亮点 ​首都在线是全球云网一体服务商，手握2万片GPU、5万P算力，5分钟全球部署，AIGC＋“东数西算”双风口，绑定小红书海外云基座。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益-0.14元，净利润-7095.93万元，同比去年增长23.03% ​2、南极电商 ​旗下“时间互联”2025年已获小红书广告代理资质，为品牌提供一站式种草投放，并计划在小红书展开整合营销与IP合作，成为平台新锐核心代理商。 ​公司亮点 ​南极电商手握“南极人”国民品牌，以0库存轻资产模式+时间互联数字营销双轮驱动，2025年获小红书核心代理，AI供应链赋能，现金流强劲。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益0.0057元，净利润1362.07万元，同比去年增长-82.52% ​1、元隆雅图 ​旗下谦玛网络手握小红书“整合营销+蒲公英”双牌照，2024年度经营力合作伙伴，为平台品牌提供种草到转化的全链路营销服务。 ​公司亮点 ​元隆雅图是“IP+营销”全产业链龙头，AI+SaaS平台打通虚实文创，RWA出海+小红书双牌照共振，爆款制造机属性拉满。 ​财务状况 ​2025年中报每股收益-0.02元，净利润-460.72万元，同比去年增长80.11%

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